Σε μία από τις μεγαλύτερες επιχειρηματικές συμφωνίες του 2026 προχωρά η αμερικανική εταιρεία ημιαγωγών Marvell Technology, η οποία ανακοίνωσε τη Δευτέρα (2/11) την εξαγορά της Lumentum, κατασκευάστριας οπτικών εξαρτημάτων, έναντι 115 δισ. δολαρίων, συμπεριλαμβανομένου του χρέους.
Η συμφωνία, που θα πραγματοποιηθεί εξ ολοκλήρου μέσω ανταλλαγής μετοχών, αναμένεται να ενισχύσει τη θέση της Marvell απέναντι στη μεγαλύτερη ανταγωνίστριά της, Broadcom, καθώς οι εταιρείες τεχνολογίας επιδιώκουν να αξιοποιήσουν τη ραγδαία αύξηση των δαπανών για την τεχνητή νοημοσύνη.
Όπως μεταδίδει το Reuters, πρόκειται για ένα από τα μεγαλύτερα επιχειρηματικά στοιχήματα στην ανάπτυξη υποδομών τεχνητής νοημοσύνης, την ώρα που οι επενδυτές αρχίζουν να αμφισβητούν τη βιωσιμότητα των τεράστιων δαπανών στον κλάδο, εν μέσω συρρίκνωσης των περιθωρίων κέρδους και επιβράδυνσης των ταμειακών ροών. Οι ανησυχίες αυτές έχουν προκαλέσει κύμα πωλήσεων στις μετοχές των εταιρειών ημιαγωγών.
Πριν από την έναρξη της συνεδρίασης, η μετοχή της Lumentum υποχωρούσε κατά 6,5%, ενώ εκείνη της Marvell κατέγραφε πτώση 2,3%. Και οι δύο μετοχές είχαν ήδη σημειώσει σημαντικές απώλειες από τα τέλη του προηγούμενου μήνα, όταν έγιναν γνωστές οι συνομιλίες για την εξαγορά, εν μέσω ανησυχιών για ενδεχόμενη «φούσκα» στην τεχνητή νοημοσύνη.
Το στοίχημα στις οπτικές συνδέσεις για την AI
«Οι υποδομές τεχνητής νοημοσύνης βρίσκονται μπροστά σε μια θεμελιώδη αρχιτεκτονική μετάβαση προς την οπτική συνδεσιμότητα, δημιουργώντας μια ευκαιρία που παρουσιάζεται μία φορά σε κάθε γενιά», δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της Marvell, Ματ Μέρφι (Matt Murphy).
Ο ίδιος, ο οποίος θα παραμείνει πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της ενοποιημένης εταιρείας, πρόσθεσε ότι στόχος είναι η διαμόρφωση της επόμενης εποχής στη συνδεσιμότητα για την τεχνητή νοημοσύνη και η δημιουργία σημαντικής αξίας για τους μετόχους.
Με την εξαγορά της Lumentum, μιας εταιρείας με μέγεθος περίπου το μισό της Marvell, ο αμερικανικός όμιλος επενδύει στην προοπτική διατήρησης της υψηλής ζήτησης για οπτικά εξαρτήματα, τα οποία επιτρέπουν τη μεταφορά δεδομένων με μεγάλες ταχύτητες.
Η Lumentum κατασκευάζει φωτονικά προϊόντα, μεταξύ των οποίων λέιζερ υψηλών επιδόσεων και οπτικά εξαρτήματα που χρησιμοποιούνται στην τεχνητή νοημοσύνη, στο cloud computing και στα δίκτυα επικοινωνιών.
Η Nvidia, η οποία είχε επενδύσει νωρίτερα φέτος από 2 δισ. δολάρια σε καθεμία από τις δύο εταιρείες, δεν ανταποκρίθηκε άμεσα σε αίτημα του Reuters για σχολιασμό της συμφωνίας.
Ο ανταγωνισμός με την Broadcom και η συνεργασία με την Google
Μέσα σε μόλις τρία χρόνια, η Marvell εξελίχθηκε από μια σχετικά άγνωστη εταιρεία ημιαγωγών σε έναν όμιλο με χρηματιστηριακή αξία άνω των 170 δισ. δολαρίων.
Η άνοδός της συνδέεται με τη συμμετοχή της στην ανάπτυξη εξειδικευμένων επεξεργαστών τεχνητής νοημοσύνης και τεχνολογιών δικτύωσης για κέντρα δεδομένων, σε συνεργασία με τεχνολογικούς κολοσσούς όπως η Amazon.
«Ο συνδυασμός της τεχνογνωσίας της Marvell στους εξειδικευμένους επεξεργαστές και στα δίκτυα με τα οπτικά εξαρτήματα της Lumentum θα μπορούσε να ενισχύσει σημαντικά τη θέση της, καθώς τα κέντρα δεδομένων χρειάζονται ολοένα ταχύτερες και ενεργειακά αποδοτικότερες συνδέσεις», δήλωσε ο Άξελ Ρούντολφ (Axel Rudolph), επικεφαλής τεχνικός αναλυτής της IG Group.
Προειδοποίησε, ωστόσο, ότι πρόκειται για μια τεράστια επένδυση, επισημαίνοντας πως οι επενδυτές δικαιολογημένα αναρωτιούνται εάν η Marvell καταβάλλει υπερβολικά υψηλό τίμημα και αναλαμβάνει ταυτόχρονα υπερβολικά μεγάλες δεσμεύσεις.
Η συμφωνία αναμένεται να ενισχύσει τον ανταγωνισμό με την Broadcom, η οποία αποτελεί εδώ και χρόνια βασικό συνεργάτη της Google στην ανάπτυξη εξειδικευμένων επεξεργαστών και προσφέρει ευρύτερη γκάμα εξοπλισμού για κέντρα δεδομένων AI.
Τον Αύγουστο, η Marvell εξασφάλισε μία από τις σημαντικότερες συμφωνίες της, αναλαμβάνοντας την προμήθεια επεξεργαστών που λειτουργούν παράλληλα με τους επεξεργαστές AI της Google. Η συμφωνία θα μπορούσε να αποφέρει στη Marvell πωλήσεις έως 120 δισ. δολαρίων μέχρι το οικονομικό έτος 2033, ενώ παρέχει στην Google το δικαίωμα να αποκτήσει μερίδιο αξίας 12,2 δισ. δολαρίων στη Marvell.
Κατά την ενημέρωση των επενδυτών τον Οκτώβριο, η εταιρεία προέβλεψε έσοδα μεταξύ 70 και 90 δισ. δολαρίων για το οικονομικό έτος 2031. Από αυτά, περίπου 37,5 δισ. δολάρια αναμένεται να προέλθουν από την αγορά τεχνολογιών διασύνδεσης, η οποία, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της, θα αναπτύσσεται με ετήσιο ρυθμό 65%, φτάνοντας τα 65 δισ. δολάρια έως το 2030.
Οι όροι της συμφωνίας των 115 δισ. δολαρίων
Βάσει της συμφωνίας, η Marvell θα καταβάλει 1.132 δολάρια ανά μετοχή της Lumentum, μέσω ανταλλαγής μετοχών. Το τίμημα αντιστοιχεί σε προσαύξηση 23,9% σε σχέση με την τελευταία τιμή κλεισίματος της Lumentum στις 28 Οκτωβρίου, πριν γίνουν γνωστές οι διαπραγματεύσεις.
Η αξία των μετοχών της συναλλαγής ανέρχεται σε 102,54 δισ. δολάρια, ενώ η συνολική αξία της συμφωνίας, συμπεριλαμβανομένου του χρέους, φτάνει τα 115 δισ. δολάρια.
Οι μέτοχοι της Lumentum θα λάβουν 4,5 μετοχές της Marvell για κάθε μετοχή που κατέχουν, αποκτώντας περίπου το 33% της ενοποιημένης εταιρείας, σε πλήρως προσαρμοσμένη βάση.
Η εξαγορά εγκρίθηκε ομόφωνα από τα διοικητικά συμβούλια των δύο εταιρειών και αναμένεται να ολοκληρωθεί το πρώτο εξάμηνο του 2028.
Η Marvell εκτιμά ότι η συναλλαγή θα διευρύνει τη συνολική δυνητική αγορά στην οποία θα απευθύνεται η ενοποιημένη εταιρεία στα 550 δισ. δολάρια.
Η συμφωνία προβλέπει επίσης ρήτρες καταβολής αποζημίωσης σε περίπτωση ακύρωσής της. Η Marvell θα υποχρεωθεί να καταβάλει 5,8 δισ. δολάρια στη Lumentum εάν το διοικητικό της συμβούλιο αποσύρει τη στήριξή του ή εάν η εταιρεία αποχωρήσει από τη συμφωνία για να αποδεχθεί άλλη πρόταση εξαγοράς.
Αντίστοιχα, η Lumentum θα οφείλει 2,9 δισ. δολάρια υπό ανάλογες συνθήκες, ενώ η Marvell θα καταβάλει 3,2 δισ. δολάρια εάν οι ρυθμιστικές αρχές εμποδίσουν τη συναλλαγή.
Πιθανά οφέλη από τους αμερικανικούς περιορισμούς στα κινεζικά προϊόντα
Η Lumentum ενδέχεται να επωφεληθεί και από προτεινόμενη αμερικανική απαγόρευση νέων κινεζικών οπτικών πομποδεκτών, η οποία θα μπορούσε να στρέψει μέρος της ζήτησης προς εγχώριους προμηθευτές.
Η εταιρεία ανταγωνίζεται, μεταξύ άλλων, την αμερικανική Coherent και την κινεζική Zhongji Innolight.
Παράλληλα, ανακοίνωσε ότι αναμένει έσοδα μεταξύ 1,58 και 1,63 δισ. δολαρίων για το δεύτερο τρίμηνο, υπερβαίνοντας τη μέση εκτίμηση των αναλυτών για 1,48 δισ. δολάρια, βάσει στοιχείων της LSEG.
Η Marvell έχει ήδη ενισχύσει τις δραστηριότητές της στον τομέα της φωτονικής. Τον Φεβρουάριο ολοκλήρωσε την εξαγορά της Celestial AI έναντι 3,5 δισ. δολαρίων, καθώς η αυξανόμενη χρήση εφαρμογών τεχνητής νοημοσύνης, όπως οι AI agents και τα chatbots, ενισχύει τη ζήτηση για ταχύτερες οπτικές συνδέσεις μεταξύ χιλιάδων επεξεργαστών στα κέντρα δεδομένων.
Τον Ιούνιο, η μετοχή της Marvell είχε φτάσει σε ιστορικό υψηλό, μετά τη δήλωση του διευθύνοντος συμβούλου της Nvidia, Τζένσεν Χουάνγκ (Jensen Huang), ότι η εταιρεία θα μπορούσε να αποτελέσει τον επόμενο τεχνολογικό όμιλο αξίας ενός τρισεκατομμυρίου δολαρίων.
Τα ετήσια έσοδά της έχουν υπερδιπλασιαστεί, από 3 δισ. δολάρια το οικονομικό έτος 2021 σε 8,2 δισ. δολάρια το 2026.
Η εξαγορά της Lumentum αποτελεί τη μεγαλύτερη εξαγορά της Marvell από το 2021, όταν απέκτησε την Inphi έναντι 10 δισ. δολαρίων.
Διαβάστε τις Ειδήσεις σήμερα και ενημερωθείτε για τα πρόσφατα νέα.
Ακολουθήστε το Skai.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις.
